“财政悬崖”一词由美联储主席伯南克在2012年2月7日的国会听证会上首次提出，用以形容在2013年1月1日这一“时间节点”上，自动削减赤字机制的启动，会使政府财政开支被迫突然减少，使支出曲线看上去状如悬崖，故得名“财政悬崖”。
美国民主、共和两党在2012年12月31日达成解决“财政悬崖”的妥协议案，该议案2013年1月1日在国会参众两院投票获得通过。主要内容包括从2013年开始，美国将调高年收入45万美元以上富裕家庭的个税税率，失业救济金政策在2013年延长一年，把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行等。
中文名称财政悬崖
本质政府财政支出的骤然减少
黄金影响财政悬崖避险资金涌入黄金市场
地区美国
外文名称fiscal cliff
领域经济
紧密相连债务问题
经济萎缩
大选结束后，美国总统贝拉克·奥巴马必须再次面对一个分裂的国会，正是这样一个国会曾在2011年把美国推到债务违约的边缘。当议员们回来开完本届国会最后的会议时，他们将面对自己留下的烂摊子。2011年，议员们无法通过正常渠道就一系列旨在削减预算赤字的增税与减支政策达成一致，于是同意启动“自动削减赤字机制”——假如一个特别委员会拿不出折衷方案，那么一系列令人不快的国防与福利开支削减方案就会自动生效。议员们最终没能达成协议，于是各项减支方案按计划将在2013年1月1日生效。不仅如此，布什政府时期和金融危机后推出的经济刺激计划实行的减税政策将在2012年底到期。增税与减支这两项政策叠加在一起就被称为“财政悬崖”(Fiscal Cliff)，其威力将达到8000亿美元的规模，相当于2013年美国国内生产总值的5%。既然经济增速在没有财政悬崖影响的情况下预计将只能达到2%左右，因此财政悬崖的出现必将导致美国的经济活动陷入极度萎缩，只不过专家们对于经济会恶化到什么程度仍持不同看法。
美国财政现状分析
国会预算局于2012年11月8日在报告中说，如果国会不能阻止“财政悬崖”出现，2013年美国实际国内生产总值将下降0.5个百分点，2013年第四季度美国失业率将升至9.1%。
报告分析说，废除自动减赤机制将使美国经济在2013年提升约0.8%，而延期布什政府的减税政策将使经济增长约1.4%。两者同时进行将提升GDP2.2%，但同时导致财政赤字增加3950亿美元。
报告同时指出，即使完全消除“财政悬崖”的威胁，一段时间内美国经济增长仍将低于其潜在增长率，而且失业率将高于正常水平。未来十年联邦政府债务将继续膨胀，这将增加财政风险。
国会预算局此前曾发布报告说，“财政悬崖”将导致美国经济在2013年上半年重陷衰退。全球视角下的美国“财政悬崖”
2012年11月6日，连任美国总统的奥巴马，其笑容还未完全绽放之时，却也要不得不愁眉苦脸地面对日益临近的“财政悬崖”。
所谓“财政悬崖”，由美联储主席伯南克于2012年2月7日在国会听证会上首次提出，是指美国将在2013年1月1日同时出现税收增加与开支减少局面。如果 国会两党不能在2012年达成协议规避这一局面，减支增税措施将自动生效，2013年美国将增加5320亿美元税收，同时减少1360亿美元政府开支。[1]
财政悬崖的由来
2001年1月20日，小布什就任美国总统，为刺激经济长期增长，小布什在当年颁布了《经济增长与税收减免协调法案》，将最高所得税税率从39.6%降低到35%；2002年，又将资本利得税税率从20%降到15%，并将对股息征收的个人所得税税率从35%降到15%。前者预期减税1.35万亿美元，后者减税规模为3500亿美元，减税期间分别为10年。
按照时间表，最高所得税率的降税本应在2011年底结束，但因2008年的金融危机，2009年1月20日就任总统的奥巴马被迫将小布什政府的减税时间延长了两年，此举得到国会的支持。为刺激消费，奥巴马还宣布从2011年起，将美国工资税从6.2%下调至4.2%，同时出台失业救济金计划，二者所对应的政策周期分别为两年。
税收的减少和经济刺激计划产生的巨大开支，使得美国财政捉襟见肘、举步维艰。去年8月2日到期的美国债务规模，因将超过当时14.3万亿美元的债务上限而令美国政府面临违约风险。奥巴马向国会提出调高债务上限要求，但民主、共和两党间无休止的争斗，使得两党直至7月31日晚间才达成债务上限紧急方案，该方案在倒数不到12个小时才获参、众两院通过，两党争斗之激烈可见一斑。
尽管随后两党协议提高了债务上限，但债务问题并没有得到真正解决，美国参众两院并未就今后十年的减赤方案达成一致。为防万一，他们设定了触发机制，即如果在2013年1月1日仍未达成共识，则民主、共和两党各自主张的政府开支项目，将需分摊减赤金额，预计将在未来10年内削减政府开支1.2万亿美元。
上述“小布什政府的税收优惠减免和奥巴马政府的2%薪资税减免、失业补偿措施延长，以及自动削减”等措施的到期日，恰巧齐聚于2013年1月1日。由于以上问题，特别是自动削减赤字机制的启动，会使政府财政开支被迫突然减少，使支出曲线看上去状如悬崖，故得名“财政悬崖”。
“财政悬崖”主要牵涉四个问题：美国前总统布什的税收减免措施的到期；2%薪资税减免措施的到期；失业补偿措施的延长期届满；以及如果国会未能达成协议，满足超级委员会的减赤目标，那么由预算控制法案授权的自动支出及预算削减措施将会生效。
上述所有措施涉及约6000亿美元，约占美国国内生产总值的3.8%。而目前，美国经济复苏尚蹒跚起步，增速仅为2%左右。“财政悬崖”对于经济的重大影响可想而知。
黄金影响
财政悬崖拉锯战 避险资金涌入黄金市场
知名的独立经济学家谢国忠也认为，在2012年仅剩的一个多月时间内解决更为复杂的财政悬崖问题，其中出现反复的可能性是非常大的。而美国全国制造商协会则发出警告，“财政悬崖”如不能解决，将会令经济和就业元气大伤，可能要到2020年才恢复。正是受美国财政悬崖困扰，暴跌的黄金市场收复了部分失地，从1680美元附近拉回至1720美元上方。政治影响
示好奥巴马合作规避“财政悬崖”
美国众议院议长、共和党高层官员博纳表示，国会将尝试通过先期的短期计划，及后续的跟进措施来避免“财政悬崖”对美国经济的打击。博纳称：“仅依靠年底鸡肋般的时间无法解决美国的财政不平衡问题，这是一个长期性的战役。众议院共和党人准备好与总统奥巴马(Barack Obama)一并解决预算赤字问题。”博纳重申希望改革美国税制体系，减少特殊的税收减免政策并降低税率。他还表示准备在合适的条件下接受新的税收政策。博纳说，两党必须就如何避开“财政悬崖”找到短期解决方案，接着再促成更全面的财政整顿方案，2013年就更长远的税收和减赤计划达成妥协。他认为，即便共和党对某些增税措施开绿灯，但仍应将税收收入增加视为经济增长的“副产品”
民主党
以强硬姿态谈判避免“财政悬崖”
美国总统奥巴马将以强硬姿态与国会共和党人谈判避免“财政悬崖”，所提增税额度远超共和党人考虑范围。白宫发言人卡尼13日说，奥巴马将携最新预算提议着手与共和党人谈判，打算今后十年间针对企业和富人增税1.6万亿美元。这一数字相当于国会众议院议长约翰·博纳在2011年债务上限谈判期间所提增税额度的两倍。预算协议谈判定于16日开始。博纳等国会领导人将齐聚白宫，首次面对面讨论怎样确保美国财政不会坠崖。尽管共和党人提出新的增加财政收入方案取代富人增税，以期避开“财政悬崖”，却没有给出具体的增收目标。博纳建议这次谈判应延续2011年的谈判条件，而他当时提议借助重写税法在今后十年间增加财政收入8000亿美元。理论学说
财政悬崖让美国丧失一切经济成果国际金价创历史新高无论财政悬崖是否会爆发，市场担忧情绪都将会刺激其追求避险产品。从发展中国家主要央行大力增持黄金储备可以看出，尤其是中国央行相应减持美债增持黄金，主要是因为各国央行开始需要更多的对冲工具来制衡由美债大幅贬值引致的价值流失风险。另一方面，美联储推出无限期QE3后，并很有可能在2013年追加QE3额度，直接美国失业率直线降至7%。然而受财政悬崖即将到来产生的负面影响，接下来美国失业率很有可能重返8%并进一步走高，最终不得不迫使美联储追加QE3，提高债务上限，美国的政策将变得更加复杂多变。美元信用度将面临考验，步入长期的贬值通道;而与美元相挂钩的国际黄金，将不断创造历史高位。看空派
减支和增税并不能治愈“美国病”国际金价登顶后将回落就经济环境来看，我们对经济的悲观预期并不见得会比2011年好，甚至更坏——全球经济增速放缓、美国就业高企以及面临财政悬崖、欧债危机持续恶化、中国经济有软着陆风险与面临转型之痛和日本陷入衰退等，但这些因素并没有让黄金的避险属性展现出来，市场风险厌恶情绪反而有增无减。美国财政悬崖即将到来，也许将刺激国际金价重返上升通道，市场追求黄金作为避险对冲工具；但我认为现货黄金更有可能重复2011年8月份之后的行情——金价登顶并逐步回落，美元资产信心回升支撑美元走强，市场仍以追求美债作为主要外汇储备工具。解决进程
两党达成共识可能性大
鉴于经济复苏乏力，有可能再陷衰退的风险，无论是政府还是国会，无论是民主党还是共和党，都有强烈的政治动机和愿望来避免出现“财政悬崖”。奥巴马和国会正在共同努力解决“财政悬崖”和提高债务上限等重大问题。其实，两党都认为“财政悬崖”的后果不能接受，也赞同通过减税刺激经济增长和就业是避免“财政悬崖”非常必要的措施之一。但在减税是否涵盖富人，或“怎么减”，“为谁减”问题上，却存在分歧。民主党不希望富人继续享受减税优惠，相反希望可以通过提高富人税收增加财政收入，减轻中产阶级的税赋负担。但共和党人却认为民主党此举会对经济造成伤害，因为企业家或富人会因过重的税务负担而放弃为社会创造更多就业岗位。
“财政悬崖”期限逼近的压力有助两党达成协议，因为两党没有选择，必须解决问题；公众、商界和市场亦会向两党施压。“财政悬崖”给国会的这一压力，也会令国会议员们反思政治僵局给政府施政带来的严重后果，这使得奥巴马在两党谈判中占据一定优势。更重要的是，现任总统连任比新当选总统更能保证行动的尽快落实。如果是罗姆尼胜出，国会着手应对“财政悬崖”的努力就有可能更为延后。总之，在最后关头，承受巨大的政治、经济以及民意压力的政府及国会，被迫各让一步，达成一个双方都能接受、勉强渡过“财政悬崖”难关方案的几率相当大，这也是各方的期望所在。不过，由于实质分歧巨大，加上时间紧迫等技术性因素，两党难以达成共识的可能性也不能排除。然而，就算成功妥协，侥幸过关，也只不过是暂时度过了问题的时点“期限”。真正的问题并未解决，庞大国债及财政赤字问题将长期存在，并继续反复困扰美国和全球市场。
奥巴马敦促国会在圣诞节前就"财政悬崖"达成协议
2012年11月28日美国总统奥巴马表示希望国会能在圣诞节前就如何避免“财政悬崖”达成框架性协议。
奥巴马当天在白宫说：“我们最终的目标是就如何以公平、平衡的方式控制长期赤字达成一致。这有利于我们的经济。我认为两党能在未来几周达成框架性的协议。我个人希望能在圣诞节前。”
奥巴马说，他希望国会尽快通过延长中产阶级减税政策的法案，这样能减少民众的不确定感，同时国会2013年能有更多时间来研究减赤和税改的全面计划。
国会民主、共和两党有关“财政悬崖”的谈判进展缓慢，双方在是否向富人阶层增税等问题上分歧依旧。
奥巴马将美国经济向财政悬崖逼近
美国劳工部在美国东部时间12月7日上午8点30分对外发布的一份数据显示，在2012年11月，美国新增就业人数14.6万人，失业率下滑至7.7%，创出自2008年12月以来的最低水平。在该数据发布后，约翰-伯纳指责奥巴马以及其引领的民主党，称其在有关财政悬崖问题上带来了很大的不确定性，这对美国经济造成了负面影响。
约翰-伯纳表示：“奥巴马正采取了一项深思熟虑的战略，故意将我们的经济不断的推到财政悬崖边上。”
从谈判的具体情况来看，美国民主党和共和党在某些关键问题上依然存在着根本性的分歧。奥巴马要求将12月31日到期的减税优惠措施继续为中产阶级延长，但那些收入水平排在前列的富人不在延长后的优惠举措之列。分析师表示，如果双方的讨论涉及了这一问题，那么美国两党将想尽办法如何达成支出削减，或者是延迟这一政策执行的应对之策。同时，还将权衡长期减赤方案。
白宫高级顾问阿克塞尔罗德(David Axelrod)在2012年12月7日接受MSNBC的采访时表示：“若要在2012年年底之前化解“财政悬崖”危机，那么两党领导人就都应该付出一定的努力，彼此在某些立场上做出一定的牺牲，并表露出足够的诚意。”
财政悬崖前的交锋
“奥巴马连任，美国破产！”美国宾夕法尼亚州的一户人家门前标语牌如是说。
奥巴马赢得大选连任后，美国几家欢喜几家愁。价值观和政治观念多元的美国人通过各种渠道表达喜悦或是不满。奥巴马当选不过一周，就有60多万美 国民众签署请愿书，希望所在的州从美国联邦中“分家”出去“单过”。这些想要“分家”的民众多来自共和党影响力较大的州。尽管这些请愿者只占美国总人口中 相当小的比重，但如果说2012年的大选是美国民众对经济现状的一次民意摸底，那么全美49.7%没有将票投给奥巴马的民众是在用脚对美国的经济现状投票。
“我对大选结果很失望，这样下去，这个国家总有一天会像希腊那样破产的，我让家人把信用卡都剪掉了。”俄亥俄州的中学老师玛格丽特说。
当然，美利坚并没有也不会轻易剪掉它的信用卡。在国际主要储备货币发行国的“嚣张特权”之下，受大规模财政刺激政策、福利支出增加等因素影响，美国联邦政府债务高攀，美国公共债务总额已超过16万亿美元，在奥巴马政府任内，美国联邦政府的年度财政赤字连续四年超过1万亿美元。
美国正面临多项财政挑战合流的“财政悬崖”局面，两党围绕该议题进行密集的幕后谈判和幕前交锋。小布什政府2001年和2003年的大规模个人 收入所得税、资本利得税等减税政策将于2012年年底到期。作为2011年与共和党人的谈判交换条件，民主党阵营力推的薪资税减税两个百分点将于年底到期。此外，根据2011年夏天两党围绕债务上限谈判达成的协议，在减赤“超级委员会”未能拿出一致性方案的情况下，自动减赤机制将于2013年启动，除非两党另立“君子协定”，否则将在10年内共削减联邦政府开支2.1万亿美元。
再者，美国联邦政府公共债务上限是掌握在两大政党手中可以制约债务谈判的一枚“棋子”，理论上美国财政部的发债规模不能突破公共债务上限。根据两党2011年谈判，公共债务上限提高约2.1万亿美元，达到约16.4万亿美元，能够支撑联邦政府运营至2013年初，如何进一步提高债务上限自然成为“财政悬崖”谈判的一部分。
税务策略
“财政悬崖”一旦触发，美国民众的税收将大幅增加，分析税收举措帮你缓解“财政悬崖”冲击。
税收举措1：增加收入
如果总统乔治·w·布什时代的减税政策按计划作在2013年1月1日到期作废的话，那么所得税税率将会全面提高。最低的税率将会提高到15%而不再是10%，最高税率将从35%提高到39.6%。在这两个税率中间的利率也将会有所上升。 Rosica向纳税人给出了两个年底税收策略的建议：一个是针对于2012年的税收状况，另一个是以防2013年的税收改变生效。“想出一个计划，然后静观其变。”
如果看起来税率将在2013年提高，那么就利用当前的低利率迅速增加2012年的收入。
增加2012年的收入同时还能帮助消除或者减轻2013年生效的0.9%的新医疗保险税的影响。工资税的增加是平价医疗法案（AffordableCareAct），或奥巴马医改（Obamacare）的一部分，它适用于总工资（和自营收入）超过20万美元的个人，以及总工资超过25万美元的联合申报的夫妻。
税收举措2：获得资本收益
美国大多数纳税人的资本利得税率为15%，对于个人纳税等级为10%和15%的纳税人来说，资本利得税率为0。在2013年1月1日，这些税率将分别增加到20%和10%。
通过在2012年获得资本收益，纳税人将避免潜在的更高的税率。这些高收入纳税人可以看到资本利得税会从现有的15%在2013年提高到23.8%。
因此，一位顶级投资商将面临一个43.4%的股息税：其中包括39.6%的最高收入税率和3.8%的卫生保健附加税。
税收举措3：收获投资的损失
无论资本利得税的税率是多少，减少这一税率的一个简单方法就是出售已经失去价值的资产，然后用这些损失抵消资本利得。
但是如果资本利得税率在2013年上升的话，你想要暂缓销售的损失。你可以利用这些损失减少更高的利得税。
税收举措4：及早完成医疗和牙科就诊
另一项医疗保健法案的税收条款将使索赔列举的医疗减免变得更难。
得克萨斯州沃思堡市汤森路透的注册会计师、高级税务分析Robin Christian表示，“如果明年的减免基础超过7.5%的话，那么美国人可能想加快今年可自由支配的医疗费用，比如去购买处方眼镜和处方太阳镜，选择性医疗和做没有保险的牙科手术。”
通过解决
美国会参议院通过的解决“财政悬崖”议案2013年1月1日晚在国会众议院投票并获得通过，为解决“财政悬崖”消除了一道关键的法律障碍。
根据美国立法程序，“财政悬崖”解决方案需由国会参众两院投票通过同一版本并经美国总统签字方可生效。该议案当天在众议院以257票支持、167票反对的投票结果获得通过，预计总统奥巴马将很快签署该议案。
由于小布什政府的减税政策定于2012年年底到期，未来十年内削减1.2万亿美元政府开支的“自动减赤机制”将于2013年年初启动，如果美国国会两党不能在2012年12月31日达成妥协，美国将于2013年年初迎来个人收入所得税等税率上升和政府开支减少的局面，两者叠加的效应约有6000多亿美元，即所谓的“财政悬崖”。
白宫与国会参议院共和党高层在2012年12月31日晚达成解决“财政悬崖”的妥协议案，该议案2013年1月1日凌晨在参议院投票获得通过。该议案主要内容包括从2013年开始，美国将调高年收入45万美元以上富裕家庭的个税税率，失业救济金政策在2013年延长一年，把将在2013年年初启动的约1100亿美元政府开支削减计划延后两月再执行等。
国际货币基金组织（IMF）表示，欢迎美国国会新通过的解决“财政悬崖”议案，但美国在提高政府财政可持续性方面还有很多工作需要完成。不过，IMF强调，改善美国政府财政可持续性还有很多工作要做，尤其是要采取中长期内增加税源并减少福利项目开支的方案，美国还需要尽快调高政府债务上限，并消除政府开支削减计划延后执行留下的不确定性。
对于美国国会1日通过解决“财政悬崖”议案，欧盟委员会分管经济和货币事务的委员奥利·雷恩表示谨慎欢迎。 雷恩表示，美国国会达成解决方案是一个好消息，有助于防止美国及全球经济快速下滑。但是，这仅仅是一个“防御性的胜利”，因为该方案并没有拿出平衡美国政府财政的方法。
雷恩认为，美国暂时躲过“财政悬崖”无法阻止欧元区经济下滑。据欧盟委员会预测，2012年欧元区经济增长率仅为0．1%，在新的一年里也难有改观。雷恩表示，虽然欧洲经济陷入衰退，失业率居高不下，但值得庆幸的是，欧元区金融市场正趋稳定，美国和中国经济前景也继续看好。
美国众议院刚刚通过“财政悬崖”议案，该议案已于2013年1月1日在参议院获得通过，美国总统奥巴马有望很快将其签署为法令。这份议案由美国国会参议院共和党领袖米奇-麦康奈尔和副总统拜登共同起草，长达157页，这其中的核心内容有哪些？详见纽约时报的梳理。
议案内容
收入税：个人年收入40万美元和家庭年收入45万美元以下者，税率保持不变。年收入超过此标准的个人和家庭的税率将由35%永久性上升至39.6%。
股息和资本收益税率：年收入超过40万美元的个人、年收入超过45万美元的家庭，税率由15%永久性提升至20%。
免征和扣减：逐步取消对年收入超过25万美元的个人、年收入超过30万美元的家庭的税收免征和扣减条款。
替代性最低税：永久性地将替代性最低税与通货膨胀率挂钩，从而使数百万纳税人免受影响。
遗产税：将对价值5百万美元以上遗产所征遗产税的税率由35%提升至40%。
税款抵免：延长2009年刺激经济法案的减税措施五年，包括儿童税收抵免、扩大劳动收入税收减免、可退款的大学学费税收减免、扩大一些行业的税收减免措施一年。
社保所得税增加：对11.37万美元以上收入员工社保所得税税率由4.2%提升至6.2%。
失业保险：延长扩大失业保险措施一年。
自动开支削减：两党同意将总额为1100亿美元的自动开支削减推迟2个月，由其它领域的开支削减措施来筹集经费。
议案留下的问题
债务上限：美国昨日已经正式触及债务上限，即16.4万亿美元，美国财务部正在采取“特别措施”避免违约。如果国会在2013年2月底3月初不提高上限，财政部将无钱可用。
额外减赤计划：此前由奥巴马和众议院议长、共和党人博纳各自的额外减赤计划没有达成一致。奥巴马倾向于对富人增税，博纳倾向于削减开支。
相关推荐
最新文章