由网友(矜持的诱惑ツ致命的伤害)分享简介：正在国际市场上，险些任何的钱币兑美圆都有1个兑换率。1种非美圆钱币对于别的1种非美圆钱币的汇率q，往往便需求经由过程那两种对于美圆的汇率举行套算，这类套算进去的汇率便称为交织汇率。交织汇率的1个昭著特性是1个汇率所触及的是两种非美圆钱币间的兑换率。是用交织汇率的钱币对于正在外汇生意业务中又成为交织盘，例如英镑兑日元。中文名交织汇率亦 称...

在国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率q，往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。是用交叉汇率的货币对在外汇交易中又成为交叉盘，例如英镑兑日元。

中文名

交叉汇率

亦 称

套算汇率

外文名

CrossRate

基 础

基本汇率

概述

交叉汇率（CrossRate）是指制定出基本汇率后，本币对其他外国货币的汇率就可以通过基本汇率加以套算，这样得出的汇率就是交叉汇率，又叫做套算汇率。在1992年-1993年期货市场盲目发展的过程中，多家香港外汇经纪商未经批准即到大陆开展外汇期货交易业务，并吸引了大量国内企业、个人的参与。由于国内绝大多数参与者并不了解外汇市场和外汇交易，盲目的参与导致了大面积和大量的亏损，其中包括大量国有企业。1994年8月，中国证监会等四部委联合发文，全面取缔外汇期货交易（保证金）。此后，管理部门对境内外汇保证金交易一直持否定和严厉打击态度。

1993年底，中国人民银行开始允许国内银行开展面向个人的实盘外汇买卖业务。至1999年，随着股票市场的规范，买卖股票的盈利空间大幅缩小，部分投资者开始进入外汇市场，国内外汇实盘买卖逐渐成为一种新兴的投资方式，进入快速发展阶段。外汇买卖已经成为除股票之外最大的投资市场。与国内股票市场相比，外汇市场要规范和成熟得多，外汇市场每天的交易量大约是国内股票市场交易量的1000倍，所以尽管在交易规则上不完全符合国际惯例，国内银行开办的个人实盘外汇买卖业务还是吸引了越来越多的参与者。总体来看，国内绝大多数的外汇投资者参与的是国内银行的实盘交易，而保证金交易，由于国内尚未开放，以及国家的外汇管制政策，国内投资者尚需待以时日。

固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系，都实行固定汇率制。固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。如二战后以美元为中心的固定汇率制度，国际货币基金各成员国货币兑美元的官定比价就是平价，各成员国货币汇率只能在平价上下1%波动，由中央银行出面干预。浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度，而由外汇市场的供求关系自行决定。1971年8月15日，美国实行新经济政策，任由美元汇率自由浮动，到1973年，各国普遍实行浮动汇率制度。也正是从那时开始，外汇市场随着各种汇率的不停的浮动而不断发展。浮动汇率按政府是否干预，分为"自由浮动汇率"和"管理浮动汇率"两种。在现实生活中，政府对本国货币的汇率不采取任何干预措施，完全采取自由浮动汇率的国家几乎没有。由于汇率对国家的国际收支和经济的均衡有重大影响，各国政府大多通过调整利率、在外汇市场上买卖外汇以及控制资本移动等形式来控制汇率的走向。

内容

交叉汇率（也叫交叉盘）是指两种非美元货币之间的比价，交叉汇率可从基本汇率套算而来。央行的人民币兑非美元汇率控制存在重大失当,可以说基本不清楚对美元之外的货币，其兑人民币汇率的准则，不明白人民币兑非美元汇率是如何生成；人民币兑主要贸易国家货币出现了巨大的交叉汇率差，无端让它国通过双边贸易获得巨大利益。

比较自2005年来，韩元对美、日、欧元的汇率关联变化情况，从而拨开这层并不复杂的面纱，解释韩国对中国、日本存在巨额交叉贸易顺逆差的怪现象。人民币在联系汇率下，其对第三国货币的汇率可执行的生成公式、其控制管理的原则及技巧。韩国对中国存在不正常比例的巨大贸易顺差，但不理解韩国同时又对日本有巨大的贸易逆差。一方面，人们从传统的重商主义的层面，还只认为韩国获得了顺差，是从中国赚到了“钱”好处；而深层方面的却未发现或被悟到，韩国人正是利用了中国央行在控制人民币兑日元与韩元交叉汇率的巨大汇差，通过转口贸易，无论是从中国进口再卖到日本，以及从日本进口再向中国出口，都可获得巨大的利益。韩国人不只可利用中国央行在日元与韩元汇率控制上的失误，相信也能利用中国央行在美元、欧元等其它货币兑韩元的交叉汇率差，在对美国、对欧洲，包括从香港进出口内地及对欧美日的转口贸易中获利。

1992年中韩建交时双边贸易额为50.28亿美元，2006年已上升为1343.1亿美元，增加了25.7倍，以年均24.5％的高速保持了15年的增长，其中，2002到2006年的4年间，竟增加了2.3倍，世所罕见（请注意，弹丸之地的韩国面对中国的产能不可能提高得这么快），其对华贸易顺差从2000年的56.6亿美元，降至2001年的48.9亿美元后，2002、2003、2004和2005年分别增加到63.5亿美元、132亿美元、201.8亿美元和232.7亿美元，2006年降至209亿美元，2007年为190亿美元，顺差占其对华出口比例平均逾三成，最高的2004年竟超过四成（见下表）。而韩国贸易顺差主要来自中国、中国香港和美国，2007年分别为190亿美元、165亿美元和95亿美元。其销到香港的货物，若相信主要转口到中国国内，则这个顺差数就达到255亿美元，约占其总顺差数的七成。2001年韩国对日贸易逆差为101亿美元，2005年这一数字上升为243亿美元，数字上是其对华顺差额的104.4%，从中应能体会到日货取道韩国转口到中国的意味。2006年韩国对日本的贸易逆差创历史新高，达到253亿美元,为对华顺差的121%。从2007年1月至12月20日，韩国对华贸易实现180.9亿美元顺差，同期，韩国对日贸易逆差额达到289.4亿美元，为对华顺差的160%，同期韩国对欧盟的贸易顺差为146亿欧元。事实上，考虑港元是直接与美元挂钩的，香港本身就是一个转口贸易地，若存在人民币对美元、韩元很大的汇率差，则其对香港的双边贸易及其顺逆差状况，在很大的程度上应可看成是其对美对中的转口贸易状况。由此看来，这15年中韩之间的双边贸易及顺差，比双方依传统统计而公布的数字还要高得多。

2005年7月21日，100日元兑人民币为7.2421元，2008年11月7日100日元对人民币为7.0331元，升值2.97%.以日元为座标,韩元应对人民币贬值59.3%-2.97%=56.23%,而现在只贬值44．61%,少了11.63%。2005年02月22日韩元兑美元报1,006.1韩元，到2008年11月贬值28%;2005年7月20日人民币对美元汇率8.2765,现在１美元兑人民币6.8311元,美元兑人民币贬值21.59%。以美元为座标,韩元应对人民币贬值28%+21.59%=49.6%,而现在只贬值44．61%,刚好少了5%。2005年年初,人民币对欧元加权平均价为11.1474元／欧元，2008年2月1欧元兑人民币10.5899元，欧元贬值5.26%。2005年6月，1欧元兑1234韩元，2008年2月，1欧元兑1270.59韩元，韩元贬值2.97%。2005年11月,人民币与韩元的汇率是:127韩元换1元人民币(现钞卖出价),2008年初,1人民币兑127韩元,基本无变化。以欧元为座标,韩元应对人民币贬值5.26%+2.97%=8.23%，而现在基本无变化，约少贬值8%。任何一个国家，都可以利用它国错误的汇率控制，通过交叉汇率差而获利。如韩国人利用日元、韩元与人民币的交叉汇率差，从中国进口货物销到日本，理论上可直接获得汇率差11.63%的收益；而从日本进口货物销到中国，也同样的获得汇率差11.63%的收益。同样道理，韩国人可以从中国与美国，中国与欧盟的双边贸易中，无论是进口或是出口，分别都能获得这交叉汇率差5%与8%的“转口贸易”收益。

因编幅所限，本文未能列出央行是否还在人民币兑其它国家的汇率上犯同样错误而被人利用了，留待央行自己或其它有兴趣者按上述方法找出来。

值得说明的一点是，央行在人民币兑主要贸易国货币的汇率差如此大并长期存在，这在一般的“自由兑换”的国家是不会存在的，因为它可导致炒家直接的从三方外币的交易中获利。而中国目前还实行资本管制，汇率差只能或主要通过双边贸易才能显化成利益。或正是这一点，使这种状况一直能隐化而未被人们发现，而韩国人能偷着乐。

计算

1.两个货币对均为直接报价法或者均为间接报价法可以使用汇率交叉相除的方式进行计算：（即一个直接盘的买入价除以另一个直接盘的卖出价，一个直接盘的卖出价除以另一个直接盘的买入价。）

例如：美元/瑞郎=1.4000/1.4010，美元/日圆=123.50/60，多少日圆=1瑞郎？买入价：123.5/1.4010＝88.1588.15日圆＝1瑞郎。卖出价：123.6/1.4＝88.2988.29日圆＝1瑞郎。所以瑞郎/日圆（CHF/JPY）＝88.15/88.29

2.如果两个货币对一个为直接报价法，另一个为间接报价法则使用直接相乘的方式计算：（即一个直接盘的买入价乘以另外一个直接盘的买入价，一个直接盘的卖出价乘以另外一个直接盘的卖出价。）

例如：美元/日圆＝123.50/60，欧元/美元＝1.0510/20，1欧元＝多少日圆？买入价：123.5*1.0510＝129.68129.68日圆=1欧元。卖出价123.6*1.0520＝130.03130.03日圆=1欧元。所以欧元/日圆（EUR/JPY）=129.68/130.03。

外币交叉汇率

币种	汇买价	汇卖价	钞买价	钞卖价	开盘价	最高价	最低价	昨收	涨跌幅
美元/日元	118.37	118.77	118.37	118.77	118.52	118.57	118.51	118.51	0.0506%
欧元/美元	1.2087 1	.2119	1.2087	1.2119	1.2103	1.2105	1.2100	1.2104	-0.0082%
英镑/美元	1.7477	1.7517	1.7477	1.7517	1.7500	1.7502	1.7495	1.7498	-0.0057%
澳大利亚元/美元	0.7302	0.7332	0.7302	0.7332	0.7316	0.7317	0.7314	0.7324	-0.0955%
美元/港币	7.7558	7.7598	7.7558	7.7598	7.7577	7.7587	7.7577	7.7573	0.0064%
美元/瑞士法郎	1.2967	1.3007	1.2967	1.3007	1.2985	1.2987	1.2982	1.2991	-0.0307%
美元/新加坡元	1.6111	1.6151	1.6111	1.6151	1.6129	1.6131	1.6129	1.6118	0.0806%
美元/挪威克朗	6.4723	6.5123	6.4723	6.5123	6.4911	6.4925	6.4911	6.4896	0.0416%
美元/加拿大元	1.1473	1.1513	1.1473	1.1513	1.1489	1.1493	1.1489	1.1479	0.1219%
英镑/港币	13.5550	13.5926	13.5550	13.5926	13.5760	13.5779	13.5726	13.5737	0.0007%
英镑/瑞士法郎	2.2662	2.2784	2.2662	2.2784	2.2724	2.2726	2.2712	2.2732	-0.0395%
英镑/日元	206.90	208.02	206.90	208.02	207.41	207.46	207.37	207.37	0.0434%
英镑/加拿大元	2.0046	2.0172	2.0046	2.0172	2.0106	2.0113	2.0104	2.0088	0.1045%
英镑/澳大利亚元	2.3803	2.4023	2.3803	2.4023	2.3919	2.3923	2.3913	2.3891	0.0920%
港币/日元	15.25	15.31	15.25	15.31	15.28	15.28	15.28	15.28	0.0000%
瑞士法郎/港币	5.9647	5.9823	5.9647	5.9823	5.9744	5.9764	5.9735	5.9713	0.0368%
瑞士法郎/日元	91.05	91.55	91.05	91.55	91.27	91.31	91.27	91.22	0.0877%
瑞士法郎/加拿大元	0.8821	0.8879	0.8821	0.8879	0.8848	0.8852	0.8848	0.8837	0.1471%
加拿大元/港币	6.7423	6.7577	6.7423	6.7577	6.7523	6.7524	6.7500	6.7572	-0.1065%
加拿大元/日元	102.94	103.40	102.94	103.40	103.16	103.17	103.12	103.23	-0.0580%
澳大利亚元/港币	5.6636	5.6891	5.6636	5.6891	5.6755	5.6772	5.6742	5.6814	-0.0897%
澳大利亚元/瑞士法郎	0.9470	0.9536	0.9470	0.9536	0.9500	0.9503	0.9495	0.9515	-0.1261%
澳大利亚元/日元	86.47	87.05	86.47	87.05	86.71	86.76	86.69	86.80	-0.0460%
澳大利亚元/加拿大元	0.8374	0.8444	0.8374	0.8444	0.8405	0.8409	0.8405	0.8408	0.0118%
欧元/英镑	0.6898	0.6936	0.6898	0.6936	0.6916	0.6918	0.6915	0.6917	0.0000%
欧元/港币	9.3748	9.4038	9.3748	9.4038	9.3890	9.3908	9.3880	9.3894	-0.0010%
欧元/瑞士法郎	1.5673	1.5762	1.5673	1.5762	1.5716	1.5717	1.5710	1.5724	-0.0445%
欧元/日元	143.11	143.91	143.11	143.91	143.44	143.51	143.43	143.44	0.0488%
欧元/加拿大元	1.3865	1.3955	1.3865	1.3955	1.3904	1.3910	1.3904	1.3894	0.1151%
欧元/澳大利亚元	1.6465	1.6617	1.6465	1.6617	1.6543	1.6546	1.6537	1.6526	0.0907%
中银美元指数/美元	90.1300	90.4500	90.1300	90.4500	90.2800	90.2999	90.2700	90.2600	0.0332%
本币金/人民币	153.7400	154.5400	153.7400	154.5400	154.1400	154.1400	154.1400	153.9600	0.1169%

影响

外汇市场的形成，主要是来自与各国间的贸易行为，所以虽然国际间的货币兑换基准是以美元为主，但是各地区间的贸易行为，仍会造成当地货币兑换美元有不同的波动型态；交叉汇率对直汇所造成的影响主要有以下几种情况：

⒈当直汇市场处于盘整区间波动时，许多的交易会转为套利的交易型态，所以许多交易就会利用交叉汇率的变化，来达到获利的目的，这种交易较常见的组合大多都是有地缘性或同构型的货币对如EURCHF、AUDNZD。

⒉在欧亚盘的时候（美盘未开），市场缺乏主要的推动力量，就藉由交叉的波动来进行直汇的交易，这种交易型态大多是交易商在调整部位的结构所产生的波动。

⒊大型的贸易交收行为，当两个地区有大型的跨国贸易行为并购案等，接近款项交收日期时，交叉汇率常常影响到直汇的交易方向，因为此类的贸易行为，往往都会事先约定好其交易的汇价，再利用远汇或选择权之类的金融商品来锁定汇价，所以当接近交收日期时，就有可能出现交叉汇率主导直汇波动的情形。

⒋债券市场到期赎回或购买所引发的资金流动，债券市场是全球仅次于外汇市场的最大金融市场，尤其中国与日本（目前全世界外汇存底最大的两个国家）都十分喜爱购买债券，全球各类的债券基金规模亦十分庞大，所以当债券市场有大量赎回或标售的时候，资金的移动，也会发生交叉汇率主到直汇的情形。

⒌套息交易所引发的汇率波动，早期套息交易对市场的影响是有限的，而近年来的套息交易，已成为市场的主流交易型态，套息交易可分为两类，一种就是传统的套息交易行为，而另一种就是假藉套息交易之名，利用市场心理所产生的交易行为，不管是哪一种套息交易，在现阶段，对于直汇会都会产生一定程度的影响。

汇率标价方法

(1)直接标价法(directquotation)(参考“应付标价法”)

　　直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位(1、100、1000、10000)的外国货币为标准来计算应付付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以就叫应付标价法。在国际外汇市场上，包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。如日元兑美元汇率为119.05即1美元兑119.05日元。

　　在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升;反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。直接标价法与商品的买卖常识相似，例如美元的直接标价法就是把美元外汇作为买卖的商品，以美元为1单位，且单位是不变的，而作为货币一方的人民币，是变化的。一般商品的买卖也是这样，500元买进一件衣服，550元把它卖出去，赚了50元，商品没变，而货币却增加了。

(2)间接标价法(indirectquotation)(参考“应收标价法”)

　　间接标价法又成应收标价法。它是以一定单位(如1个单位)的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外汇货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑。澳元等均为间接标价法。如欧元兑美元汇率为0.9705即1欧元兑0.9705美元。在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的变化而变化。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下跌;反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率上升，即外汇的价值和汇率的升跌成反比。因此，间接标价法与直接标价法相反。

　　(3)直接标价法和间接标价法所表示的汇率涨跌的含义正好相反，所以在引用某种货币的汇率和说明其汇率高低涨跌时，必须明确采用哪种标价方法，以免混淆。

　　(4)美元标价法又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。^[1]