支撑行为(支撑行为)

由网友(抱走请留言)分享简介:支撑举动,指为了得到持久送损,正在须要的时辰,如为了连结私司没有被摘牌、为了得到股权融资资历等,他们也会向私司运送资材以支柱私司的事迹,这类反向的好处运送。取地道举动是大股东为得到自身好处最大化而采纳的标的目的差别的好处转化举动。支撑举动的目的正在于提低上市私司的事迹指标。注释私司治理文件把终极任何者哄骗金字塔布局完成的取地道行...

支撑行为,指为了获得长期收益,在必要的时候,如为了保持公司不被摘牌、为了获得股权融资资格等,他们也会向公司输送资源以维持公司的业绩,这种反向的利益输送。与隧道行为是大股东为获得自身利益最大化而采取的方向不同的利益转移行为。支撑行为的目的在于提高上市公司的业绩指标。

正文

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公司治理文献把最终所有者利用金字塔结构实现的与隧道行为方向相反的资源转移行为成为支撑行为(Propping)。

支撑行为与隧道行为是大股东为获得自身利益最大化而采取的方向不同的利益转移行为。支撑行为的目的在于提高上市公司的业绩指标,而隧道行为的目标是实际资源向大股东转移,通常不影响当期业绩,但对公司价值和小股东利益造成长期损害。充分发挥外部治理机制作用,加强投资者权益保护的法制建设是制约大股东行为的有效途径。尽管有研究表明,一定程度的股权集中是降低股东与管理者之间代理成本的有效途径(Shleifer and Vishny,1997),但股权集中又导致大股东与小股东之间出现严重的代理问题。大股东在能够对公司实施有效控制的情况下,常常为追求自身利益最大化而转移公司资源,损害公司价值,从而对小股东的利益构成侵害。大股东通过隐蔽的渠道侵吞公司资源的行为被称为隧道行为。对大股东与小股东代理问题的深入研究发现,大股东也并不只是单向攫取公司利益,为了获得长期收益,在必要的时候,如为了保持公司不被摘牌、为了获得股权融资资格等,他们也会向公司输送资源以维持公司的业绩,这种反向的利益输送被称为支撑行为。

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